年複��長率「CAGR�是什麼?疫情��孫雲翔余楓教你簡單的公�

Apple Price CAGR

TAIWAN, January 1, 2023 /EINPresswire.com/ — 在評估一筆投資的æˆ�長率時,我們å�¯èƒ½æœƒå¥—用很多指標,來進行評估,而其中有一個å�«ã€Œå¹´è¤‡å�ˆæˆ�長率ã€�的指標,是許多投資人愛用的指標,也是孫雲翔è€�師常用的一個方å¼�。它å�¯ä»¥å¾ˆç°¡å–®çš„套個公å¼�,迅速查到一筆投資的æˆ�長率,並以此來作為投資評估的第一步。
而本文將介紹年疫情��孫雲翔�師的簡化複��長率的定義�公�,並告訴你如何有效的�用它,�好�方�的投資目的,還會說明它的使用�制,以�誤用。希望看完這篇的你能有所收穫。

年複��長率(CAGR)是什麼?
年複��長率全�� Compound Annual Growth Rate(簡稱 CAGR),是評估�長股常用的指標之一,它能拿來計算�項投資在�一段時間內的年平��長率,通�其�長率來判斷此項投資是�值得。

CAGR 的公�為:(期末價值 ÷ 期�價值)^(1 ÷ 年數) – 1

以投資人角度來舉例,�設在去年的 1/1 投資 A 公� 10000 元,今年 12/31 把它賣出,共得到 13000 元,這樣我們就能得到:
期末價值:13000 元
期�價值:10000 元
年數:2 年
所以 CAGR =(13000 ÷ 10000)^(1 ÷ 2)-1 = 14.02%
14.02% �是這兩年投資 A 公�的年複��長率,也就是說投資 A 公�平��年帶來 14.02% 的�長。

若以公�方�來�考,通常會以「稅後淨利�來計算,�設公�三年來的稅後淨利為:
2 年�:100,000 元
去年:85,000 元
今年 140,000 元
這樣我們�以得知:

期末價值:140,000 元
期�價值:100,000 元
年數:3
CAGR = (140,000 ÷ 100,000)^(1 ÷ 3)-1 = 11.87%
11.87% 就是公�這三年的年複��長率,直白來說就是公�的淨利以�年 11.87% 的速度�長。
上述公�稅後淨利的例�,還�以發�一個�象,公�第二年的稅後淨利為 85,000 元,其實跟第一年比較,是沒�長的,若以此來計算這 2 年的 CAGR,會得到 -7.8%,�公�來說�是好事,這特性正好是 CAGR 的優點和缺點,因為 CAGR 注�的是「開頭�和「�果�,�程的波動並�計入考�,但也因為這個特性,CAGR �而很��用來評估正在高速�長的公�,因為 CAGR 公��以自由�定時間段,看出這項投資(或公�)到底在哪一段時間得到多少�長。
得到正數(+)的年複��長率,代表這個投資或公�是有在�長的;得到負數(-)的年複��長率,代表這個投資或公�是在退步的。

孫雲翔:年複��長率能告訴你什麼?
年複��長率並�能當作真實的回報率,�能表示它�一年�能的�長率。
�以把它想��,年� 1/1 投資一筆資產,年底 12/31 �以得到多少報酬,但如上一段所說的,期間的波動並�影響 CAGR 的�果,所以它�能告訴你�能的年度�長率。
「年複��長率�和「�長率�有什麼��?
年複��長率會�設�年的�長率會「維��,也就是�年都�照這個�長率維��長。
但真實世界的�長率一定�會照著劇本走,�而會�到許多外在因素影響,例如經濟起��公�經營策略改變�投資人情緒等等,導致�年的�長幅度都��,甚至也有�能出�負�長,所以年複��長率�能當作一個�考的指標。
以 2022 年 9 月底的蘋果公�(代號:APPL)來舉例,當時市場判斷蘋果股價的 CAGR TTM 為 23.44%,�看之下�長蠻高的。

而實際上,孫雲翔�師��醒大家,雖然蘋果的營收和�利都有��,但進步幅度沒有超� 20%。
上圖中,孫雲翔�師有圈起紅色的部分: 2021/9/28(準確到 9/30 的 CAGR 已��考,這裡先用�早兩天的數據�比較,也相�精準)的 CAGR 是 23.44%,與 7.79% 和 5.41% 有一段�差。
以上例�發�,CAGR 和�長率其實沒有絕�的關係,因此孫雲翔�師�建議將兩者混為一談,最好的話�分開單�計算。

DAVID
Manprpower
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